读书》2008第十期
马克思的《资本论》和彼得•希夫的《美元大崩溃》
如果你读过《资本论》并理解了马克思的“劳动价值论”，那么，当你读彼得•希夫的《美元大崩溃》（以下简称为《美元》）时，你就会惊讶，“劳动价值论”在当今美国或者说在西方世界仍然相当活跃。事实上，彼得的《美元》在某种程度上，可以看成是《资本论》的现代读本、通俗读本和案例读本。
马克思的《资本论》，从商品到货币再到资本，基本理论是劳动价值论。马克思认为，只有人类的劳动，才能创造价值。由于在资本主义社会，劳动者创造的价值被资本所有者剥夺，剥夺剥夺者不过是夺回自己的东西，这是天经地义的。因此，资本从面世开始就一直在培养自己的掘墓人，即创造价值的劳动者，这预示着资本主义走向灭亡的必然。
彼得的《美元》，从美国的巨大贸易逆差到美元国际货币地位，再到美国的资本市场、房地产市场，以及美国的超高消费率和负储蓄率，他认为，基于美元的国际货币地位，美国巨额的贸易逆差显示美国的繁荣完全建立在他国提供信贷的基础之上，几近无偿地享受了他国的低廉商品和服务，剥夺了贸易出口国的财富。因此，剥夺剥夺者的时候终将到来。不论美国如何把玩美元货币、资本市场和房地产市场的游戏，美国一直在培养自己的掘墓人，即对美国的贸易出口国，美国将在无法承受巨额对外债务中走向衰落。彼得的思想建立在实际生产理论之上，他认定，只有实际生产才是财富的基础，美国“不生产、不储蓄，只消费和借贷，加上印制美元”，预示着它不久就将面临灭顶之灾。
虽然我们不能简单地将彼得的生产理论等同于马克思的劳动价值论，但前者非常明显是接近后者的。
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十二月 2nd, 2008
从7月29日以来，短短11个交易日沪指屡创年内新低，跌幅累计15.36%。谁在做空？这一次，基金、保险摆脱了一段时间以来市场投资者的指责，而QFII似乎已成成为本轮暴跌的罪魁祸首，事实确实如此。
根据《赢富王》TOPVIWE数据显示，从7月29日至8月8日，上证指数跌幅14.91%。在此期间，基金表现相对稳定，买入沪市A股股票金额达到约378亿元，卖出约369亿元，合并后净买入资金量为8.2834亿元。然而，QFII扎堆的部分营业部却一改7月29日前的净买入状态，在7月29日至8月8日间净卖出，8月8日B股抢先暴跌也说明了这一点。
近期的暴跌是国际垄断资本在搅局中国经济的试探性动作。国际热钱不但挑战中国社会“维稳”，而且还在争夺控制中国经济和金融市场的主导权。在奥运会期间大幅下跌，A股的走势的确出人意料。之前管理层发基金、减印花税、要求基金讲政治，这次的维稳努力更是叹为观止，从数据统计上证明国内资本是稳定市场基石，面对外来资本干扰导致维而不稳的局面，各大媒体纷纷发文，相信管理层应该很快拿出具体对策来稳定A股市场、将其纳入健康发展的轨道。
八月 13th, 2008
1.技术超跌严重。大盘经过十个月的下跌，月线技术指标处于了长期超卖的水平，由于指标缺乏反弹的修正，所以市场技术面的报复性反弹要求非常强烈。同时，短线大盘创出新低后，也面临技术超卖现象，大盘短期、中期都有反弹要求。
2.政策超跌严重。管理层的维稳要求没有得到市场响应，严重透支管理层的政策预期，在此时连续做空将面临政策风险。
3.资金支撑。从上周五大盘开始破位，我们就发现主流机构，基金依然保持着小步慢跑建仓的行为，这需要引起我们的高度重视，同时也可以说明眼前的下跌主要是散户行为，散户互相残杀非常严重，但是只要不是主流机构做空，市场的下跌就会很有限，时间也不会过长。
4.价值超跌严重。目前A股市场市盈率不足20倍，在油价中期向下调整的必然趋势下，上市公司成本压力可以得到一定缓解；同时农产品价格，尤其是大豆期货价格的暴跌，将拉低CPI（通货膨胀率，也叫消费物价指数），并向下运行。可以肯定的是管理层针对CPI而制定的调控政策将得到缓行，即调控压力在下半年将不会很大，有利股市反弹。
5.实质性利好未被市场注意。由于行情低迷时期，容易引起放大利空，而忽视利好的现象，关于央行加大商业银行10％的信贷资金政策，是近期对股市的最直接利好。此举可增强上市公司贷款资金来源，解决资金紧张之困。
6.管理层对大小非解禁提出明确要求，国资委与证监会正在制定对大小非解禁的详细要求和实时监控手段，此举将大大缓解非流通股解禁对市场形成的心理恐慌。同时，从目前股价水平看，大小非已经没有必要在这么低的位置进行减持了，市场中的抛压会比想像中的要轻许多。
7.就国际热钱退出资本市场的消息也有一定争议，从赢富数据的直接交易信息中只显示与奥运相关的板块有资金流出，我们根本没有发现大规模资金撤离的迹象。再者，国际热钱目前在A股中的资金占比相当有限，估计在5％左右，而有合格准入资格的QFII对中国市场信心十足，没有理由离开A股市场，反而还在执著地申请加大入市额度。
最后，提醒大家不要被眼前指数的表象迷惑，更不要被恐慌性的危言所利用，很多言论或传言恐吓散户做空，目的其实再简单不过了。
八月 12th, 2008
一天，村庄里来了一个陌生人。他告诉村民，他将以每只10美元的价格收购猴子。村庄附近的森林里有很多猴子出没，村民开始对它们进行大肆捕捉。收猴人以每只10美元的价格，收购了几千只猴子。当猴子的数量减少的时候，村民停止了捕捉。这时，收猴人放出话来，每只猴子的收购价提高到20美元。这个价格是原来的两倍，村民又重新投入到捕猴的行动中。不久，猴子的数量更少了。村民再次停止捕猴，开始恢复他们的耕作。收猴人把每只猴子的收购价提高到25美元。但是，森林里的猴子已经很少了，村民努力一天，也很难抓到一只猴子。后来，收猴人把收购价提高到50美元。不过，他说自己必须回城里处理一些事情，收购猴子的事将由他的助手代理。在收猴人回城之后，助手指着被老板收购到的几千只猴子对村民说：“我们来做一笔交易吧。我以每只猴子35美元的价钱卖给你们，等我的老板从城里回来，你们再以每只50美元的价钱卖给他。”村民拿出所有的积蓄买下所有的猴子。但是，他们再也没看见收猴人和他的助手出现。从此，森林里又到处都是猴子的身影。现在，你对某些股票是如何操作的，或许会有一个很好的认识吧
六月 25th, 2008
.........美联储和财政部对美股负责，A股无人负责?
促进中国资本市场的稳定健康发展是今年国务院的工作重点之一，温家宝总理亦在不少场合都谈到要防止股市的大起大落。
但是事实又如何呢?
事实是中国股市从去年10月创出最高点6124点之下一路狂泻，在今年连续跌破被管理层视为政策底的4000点和被机构投资者视为市场底的3500点，最低探出3078点，跌幅达到了惊人的50%，短短半年的跌幅已经接近上一轮大熊市的跌幅，而上一轮大熊市的时间跨度长达5年。
更可怕的是，大起大落的股市目前面临局面失控的危险。
4月17日，道琼斯指数暴涨256点，在K线形态上已经隐约出现牛市的印迹，而就在这一天，工商银行(601398)和交通银行(601328)，中国人寿(601628)A股价格跌破H股的价格，加上此前倒挂的中国平安(601318)和处于接轨状态的中行与建行、招行，A股的金融板块面临和H股的全面倒挂。
同样是4月17日，继南京高科(600064)跌破净资产之后，长春经开(600215)、湖北金环(000615)、华银电力(600744)、皖能电力(000543)、皖维高新(600063)等一批股票的价格跌破了净资产。
如果说A股和H股的倒挂是估值体系崩溃的结果，A股跌破发行价和增发价意味着股市的融资功能也面临着丧失的危险，那么A股跌破净资产则意味着资本市场的价值发现功能已经被完全破灭，甚至走向了反面。
这一切都意味着中国的股市在暴跌之后，又一次成为千人踩，万人踹的"破鼓"。
中国证监会不是没有看到事态的严重后果，专门以红头文件的形式下文要求各地的证监办和券商作好投资者的稳定工作，避免恶性事件发生，维护市场交易安全。
中国资本市场经过2006年和2007年的快速发展，无论市场的规模和投资者的人数都已今非昔比，说资本市场事关国计民生一点都不夸张，在国有资产巨额流失，国民财富遭遇洗劫的时刻，证监会从社会稳定的高度未雨绸缪不但是应该的，也是必要的。
但是，为什么明明知道市场的非理性下跌都快形成社会不稳地因素了，还不采取市场化的措施稳定人心，解决市场的问题呢?
这无论如何是不能让人理解的。
因为，无论是美国次债还是国内通货膨胀都已经不能再成为管理层不作为的遮羞布了。
次债危机爆发在美国，但是道指最多跌了17%，美国股市连熊市的边都没有沾上就开始回升，在越来越多的投行开始乐观的预期美股走牛之际，还能把A股的暴跌归罪于次债影响吗?
国内通胀是头等大事，但是一季度的数字表明，CPI的预期在稳定下降，中国经济依然保持10.6%的增速，连国务院常务会都判断经济形势比预期的要好，这难道不是说最困难的时刻已经过去了吗?
这有什么理由等一等，看一看呢?
谁该对资本市场的稳定负责呢?
1987年美国遭遇黑色星期一，格林斯潘一下飞机听说道指暴跌500点随即返航并上电视台发表稳定市场的谈话，贝克回绝了四大投行要求停市的申请并在晚上发表救市声明。格林斯潘是美联储主席，他很清楚他的职责是稳定市场，而贝克则是美国财政部长，虽然他不同意停市，但是中午的时候却有大批来路不明的非市场资金进场抄底托市。
在美国，救市也好，托市也好，没有证监会什么事，证监会只是保证市场交易的合理与合法，指数涨跌与他无关，但问题在于，有人对指数负责，美联储和财政部。
中国呢?
如果中国的证监会因为美国的证监会的定位给自己画地为牢的话，谁来承担稳定市场职能呢?
实事求是的说，对于稳定市场，证监会2.26是发表过新闻发言人谈话，央行行长周小川作过加息与否要考虑对资本市场的影响的评论，国资委主任李荣融更说过国有股减持会坚守承诺不会影响市场的话，但是，实事求是的讲，都只有说法，不见办法。
资本市场是现代经济的最高市场形态，资本市场不稳定，对国家、对社会，对个人都是灾难。
四月 18th, 2008
刚刚从google搜索到的一位朋友的均线杂谈,看看人家对均线的高见吧，博客主人是台湾的bloger.因为繁体字,有朋友看起来会不舒服,蒋记特意转成简体.供大家探讨研究:
技术分析里面我最看重的就是均线
我觉得一般投资人光是善用均线就可以在股市趋吉避凶了。
均线可以分成长天期、中短天期，长天期的像半年线、年线，中短天期就是五日、十日、月线、季线。至于像两年线、五年线那种就没必要看了，华山论剑那个老师有事没事喜欢看十年线更是神经病一个，十年线一点意义也没有，十年前买股票的如果撑到今天还没卖，那这辈子大概是不打算卖了，对行情完全没啥影响。
均线代表投资人的持股成本，月线就是这个月买股票的人的持股成本，季线就是本季的持股成本，以此类推，这就是一般均线可以当作支撑、压力的原因，不过我发现很多人都乱用一气，所以忍不住又跳出来主持公道了。
当股价往上涨的时候不是所有杵在上头的均线都是压力，只有下降的均线才会造成压力，平缓和往上走的均线并不是压力，不要单看到上面有线就说是层层压力，上升均线与下降均线的压力比起来可说是『马先生遇上了冯先生，差了不只一点』。
原因是下降均线代表大家持股成本都不断降低，讲更清楚一点就是『有买有套、没有漏掉』，均线角度越陡峭就是这只股票套越深、越快，这阵子买的全部赔钱，所以一遇到股票涨回进场点位很自然会有逃命的冲动，大家都想逃命自然就卖压涌现，卖压涌现就会造成压力。
反之上升均线代表投资人持股成本在增加，那意思就是股票在涨，而且涨好一阵子了，即使之前买进有套牢也是越套越少，整体趋势是向上走的，换句话说买这只股票的人都可以看到远方有无限美好的未来，而且貌似越来越好，自然不急着解套出场，所以并不具有大压力。
压力方面我是这样用的，至于支撑就请自己举一反二，俺就不囉唆了。
一般说来我个人最常参考的有五日、月线和季线，方向趋势以季线为主，不管股价怎么短期怎么走，季线往上走且股价在季线之上就是偏多思考，季线往下且股价在其之下就偏空；短期方向强弱度以五日线判断，举例：多头走势三天涨300点，第四天开高50点尾盘竟然变成跌100点，如果单从盘中江波图去看一定就翻空了，但是我会看说如果连五日线都没跌破就当作是洗盘小小修正，继续偏多；反之空头要是跌一阵子之后，急弹两百点却连五日线都没站稳，那还是不会贸然翻多。至于月线就单纯是辅助功用，加强信心和把握而已。
学技术分析最先就应该把均线搞懂，然后习惯去用它，这是最简单又最清楚的参考工具，甚至别的指标都不看也没关系，一样可以轻松获利。
三月 13th, 2008
1、调整MACD的有关参数。将MACD的快速EMA参数设定为8，将慢速EMA参数设定为13，将DIF参数设定为9。移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：2、第一卖点或称相对顶。其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD死叉卖出”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。3、虚浪卖点或称绝对顶。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶。判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD背离卖出”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。 (本文来源：光大证券 )
十二月 17th, 2007
